五月券商金股收官，普遍看好金股反而表现不佳，三家券商收益抢眼，最新金股组合亮相，券商也追“王心凌”

华鑫证券：、王心凌、月券也追、商金收益、股收官普股反、好金、而表、佳家金股芒果超媒、券商抢眼券商、最新组合

财联社记者注意到，亮相上述3家券商四月金股组合表现也很不错，王心凌信达证券录得19.75%的月券也追平均个股涨幅，光大证券则录得9.02%，商金收益华鑫证券录得6.08%。股收官普股反反观五月组合表现欠佳的好金券商，其在四月表现其实也很不错，华泰证券在四月录得3.92%的成绩，东莞证券1.57%，国泰君安8.5%，国信证券5.44%，他们五月组合策略出现短暂“失灵”。

券商眼中的“香饽饽”实则不香？

财联社记者注意到，五月被券商看重的个股整体表现不佳。至少被推荐五次以上的贵州茅台（-1.33%）、（-0.61%）、（-1.11%）、（-14.4%）、中国中免（-2.91%）、（-12.26%）、（-2.01%）、万科A（-8.1%）、（-1.22%）、（-2.01%）、（-7.67%）等个股均未能实现上涨。仅有（3.45%）、青岛啤酒（7.47%）、芒果超媒（1.15%）、（6.5%）实现上涨。

值得注意的是，近3个月以来，贵州茅台、东方雨虹、保利发展、东方财富、万科A、牧原股份、、中国中免、等个股被券商强烈推荐，推荐次数均超过了12次，但股价截至目前累计涨跌幅依然为负。

不难发现，券商月度金股组合长期推荐的个股似乎今年以来表现不佳，但这不妨碍券商持续坚守，他们所推的多只个股堪称A股明星，且以各类“茅”为代表，例如贵州茅台、东方财富、牧原股份等。

贵州茅台或继续稳坐C位

券商推荐金股后续涨跌幅情况，能够在一定程度上反映出券商研发能力强弱，也会进一步影响券商在买方行业和投资者中的影响力。券商金股组合每月的收益排名，券商研究所都会格外留意。

截至目前，最新发布金股的券商已多达数十家，包括东亚前海证券、信达证券、、招商证券、国信证券、德邦证券、、、、开源证券、民生证券、华西证券、华泰证券、平安证券、国盛证券、中信建投、山西证券、粤开证券、、等。

以当下组合情况，结合五月的涨跌情况，财联社记者注意到，所有已发布的券商金股组合实现正收益。其中，信达证券依然领先，六月金股组合的个股平均涨跌幅达到24.51%。开源证券所择个股平均涨幅也达到了20.34%。此外，平安证券、民生证券、山西证券、华泰证券、国信证券、光大证券、国盛证券、招商证券都是10%左右的平均涨幅。

个股方面，贵州茅台依然存在感十足。长期以来，贵州茅台稳坐券商金股组合名单“C位”，五月就被16家券商同时推荐，位居榜首。进入六月，贵州茅台或将继续享受这待遇。目前，招商证券、开源证券、国盛证券、平安证券、山西证券、东兴证券等6家券商同时推荐了该股。

中国电建、中国中免也均收获了6家券商的同时推荐。值得一提的是，因“王心凌概念股”而引发热议的芒果超媒在五月触底反弹，微涨1.15%，并且目前该股被西部证券、招商证券、开源证券、中信建投等4家券商同时推荐。近三个月以来，该股已经持续被券商金股组合选中。

财联社记者注意到，除了个股，部分券商也推荐了ETF，例如民生证券推荐了煤炭、房地产、军工龙头、旅游、稀土、红利、红利低波等7只ETF。

机构策略最新研判：防守或为主基调

对于接下来的策略布局，各大机构给出了最新的投资研判。

光大证券表示，短期来看，A股盈利仍有一定压力，因而市场短期或将以震荡行情为主，投资仍需以防守为主。配置方向建议关注景气度相对更高的稳增长、消费、恒生科技指数，具体投资主线有稳增长和消费两大方向。

华西证券的观点与光大证券相似，其认为A股行情由“技术性超跌反弹”到“企业盈利”驱动，由“普涨行情”到“结构分化”行情，在当前时点，不建议继续追高，而是待U型行情2.0阶段中底部区间再布局。在保持适度仓位的同时，精选优质个股成为未来获得超额收益的唯一途径。中长期角度来看，A股处于夯实底部区间，中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。

华西证券指出，行业配置上，关注低估值高景气板块（采掘、石油石化、有色金属、电力）、“稳增长”相关的“基建类”板块（建筑建材）、新能源高景气板块（电网、光伏、风能）等三大主线。

中信建投最新策略亦然，其认为短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局，预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。行业可重点关注军工、光伏、新能源车产业链、汽车、食品饮料、煤炭、券商等。

平安证券指出，其认为市场在反弹后进入震荡盘整，而在超跌反弹之后，市场交易逻辑回归至盈利景气，建议关注两大方向，一是政策加码的新基建，包括能源基建/数字基建、汽车消费等，二是需求有韧性的半导体以及新能源汽车产业链。

粤开证券策略团队也认为盈利景气到来在即。该团队指出，展望六月，市场在快速持续反弹后，或呈现震荡整理的态势，但强调的是对后市并不悲观，市场的至暗时刻已经过去。六月布局思路方面，短期关注疫后修复，中长期稳增长仍是主线。

财联社记者注意到，上述多家券商在金股推荐逻辑内提到了“稳增长”主线。可以看到，随着各地地方促消费政策进入密集出台期，“稳增长”政策预期正在逐步兑现。而值得一提的是，信达证券策略首席分析师樊继拓最新指出，“稳增长”预期在后续也可能会发生新的变化，稳增长相关的建筑、地产可以超配到房地产销售企稳。

他表示，疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，短期是预期疫情后复工，中期关注稳增长能否见效果，一旦能观察到房地产销售改善，经济周期所处的阶段也会由稳增长预期变成经济回升预期，则风格也将会有所变化。

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